创业板第一股,创业板注册制首批受理名单

(图片来自罗海)

端午节假期临近，重叠年中时间点，市场表现纠结。

周一，沪深两市成交额突破8000亿元，为3月19日以来首次。与此同时，LPR在那一天仍然没有活动。此外，创业板注册制首发名单于周一发布，32家企业入围，总融资规模超310亿元，其中益海嘉里融资规模138.7亿元。

两市成交额创逾三个月新高

周一(6月22日)，a股涨跌互现，上证综指收于绿色。创业板指数一度涨近2%，创2016年1月以来新高。

具体来看，上证指数收跌0.08%，报2965.27点；深成指涨0.29%，报11702.44点；创业板指涨1.01%报2342.88点，录得7连升；万德全a股上涨0.21%。两市成交额时隔三个月再度超过8000亿元.

当日贵州茅台微跌0.06%，总市值报18077亿元，再度超过工商银行成A股市值第一.当日，工商银行收跌0.77%，总市值17769亿元。4月以来，贵州茅台多次超越工商银行，登顶a股市场。

就个股而言。周一，两市个股上涨1738只，其中64只个股跌停。

资金方面，机构当日大举买入，净流入96.5亿元。

创业板注册制首批名单出炉

周一券商板块全面火爆，光大证券涨停，中信建投创出历史新高，总市值逼近3000亿大关。

同日，创业板注册制首批受理名单公布。

Wind数据梳理显示，创业板注册制首批受理名单涉及32家企业，合计融资规模311.7752亿元.其中，融资规模最高的是益海嘉里，融资规模138.70亿元，融资规模最低的是读客文化，融资规模2.50亿元.

就提案国而言，首批名单共涉及17家保荐机构。其中中信建投独占5家，东莞证券、长江证券各有4家，国金证券3家。

yle=”font-size:15px;”>就在6月20日，深交所宣布创业板股票发行规范委员会成立。另据根据深交所公布的消息，其6月12日发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排；6月15日-29日开始接受证监会在审企业（包括首次公开发行、再融资、并购重组）的相关申请；6月30日开始接收新申请。

信达证券表示，创业板注册制正式落地，券商大行情一触即发。创业板注册制已进入实操阶段，资本市场改革加速推进+可流动性宽裕，继续看好券商板块。

爱建证券研报分析，龙头券商投研能力更强、渠道优势更明显，净资本实力更雄厚，叠加政策利好倾斜，后劲更足。行业整体强者恒强，可积极关注龙头券商。短期市场走势受疫情发展情况影响，但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地，券商基本面有望继续改善。

北向资金月内“扫货”逾500亿

成交额攀升，利好信息频出，北向资金继续买入。

周一，北向资金净流入21.82亿元，立讯精密获净买入3.62亿元居首，中信建投获净买入2.17亿元；中国平安则遭净卖出4.07亿元，五粮液和格力电器分别被净卖出4.02亿和3.3亿元。

Wind数据统计显示，6月份以来，北向资金累计净买入规模已达515.16亿元，年内净买入规模则为1169.88亿元。

LPR“按兵不动”

股市成交额创阶段新高同时，市场利率保持平稳。

周一，6月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。

在6月15日央行对本月MLF（中期借贷便利）续作时选择缩量并保持中标利率不变时，考虑到近期监管对结构性存款的监管趋严、抑制资金套利，以及6月是流动性大考时点，市场就普遍认为，本月LPR料不会下调。

数据显示，自LPR改革以来，1年期LPR一共下调4次累计下调40bp，5年期以上品种共下调3次累计下调20bp。

其中4月LPR报价降幅为LPR改革以来降幅最大的一次，1年期降20BP至3.85%，5年期以上降10BP至4.65%。

中金公司认为，6月15日央行缩量续做MLF，并连续第二个月维持利率不变。央行投放2000亿元MLF，投放量低于本月7400亿元的到期量，同时利率维持于2.95%。

近期经济复苏加速，利率水平有所抬升。考虑到1年期LPR的报价机制与1年期MLF利率挂钩，此前MLF利率未下调预示着6月LPR报价或将再次持平。往前看，抗疫特别国债将要发行，且2020年后7个月中，人大公布的中央及地方财政赤字执行规模将同比大幅增加。随着未来一段时间利率债供应同比扩张幅度保持高位，叠加经济复苏加速，近期利率进一步下降的空间可能有限。

据Wind统计显示，2018年以来，央行对公开市场逆回购利率已进行了7次调整，包括2018年两次加息、2019年两次降息，以及2020年以来的三次降息。

此外，2018年以来，央行对一年期MLF利率实行了四次调整，包括2018年一次利率上调，以及2019年一次利率下调，以及2020年两次利率下调。

小长假临近，市场如何走

年中关键时点，叠加端午小长假，市场走势引发关注。

对于后市，海通证券表示A股整体上的均衡状态和结构上的抱团仍将持续，未来需要密切关注外部风险的演化。海通证券并预测，市场如果短期回撤，向下空间有限，下半年中枢将抬升，因企业盈利有望转为两位数正增长，故重点是市场的结构。未来随着基本面好转，市场结构将侧重成长性。

板块方面种业、半导体、光刻机概念是净流入资金的主要介入对象，日用化工、仓储物流、旅游概念是净流出资金相对较大。

其中，半导体板块领涨两市，盘中半导体指数一度放量上涨超4%。四大因素催化板块上涨：

1.一个是中芯国际快速通过科创板申请，即将上市。

2.周一半导体上游设备和材料表现较强，因为中芯和长江存储上新项目都对这些方向带来新的增长点。

3.科技ETF基金重启获批也是刺激点。

4.美国允许美企与华为合作5G。

平安证券李轩群表示，临近端午小长假，大资金趋于谨慎，资金继续回流科技股的概率大，关注科技股的波段机会。

兴业证券更是表示手机与消费电子行业需求将在Q2末触底，Q3开始回升，但受外部影响行情短期或将反复。芯片行业在品牌加速备货的需求下，未来一季度业绩将可能超预期，关注芯片供应链的品牌份额变化；持续看好消费电子龙头下半年业绩向好，近期波动将出现长线买点。

平安证券研究所表示，流动性和监管周期是决定券商板块能否获得超额收益的重要因素，在流动性支持+政策呵护下我们维持对行业的长期看好，龙头券商具有更强的研究定价、直接投资能力，相对中小券商的优势更加明显，将受益于投行业务集中度的提升。

随着端午节的到来，资金会借机进行调仓换股，在前期的地摊经济和618电商节告一段落之后，资金会选择新的炒作方向。

不过对于后市，平安证券表示3000点上方压力较大，成交量还需要继续有效放大，不过整体看市场机会开始增多，板块轮动比较明显，操作上，可继续关注各行业的龙头公司，积极逢低布局为主。

根据Wind梳理，对于机构普遍看好的多个热门板块，当前估值均已处高位。但随着未来盈利预期的改善，估值有望回归。

具体来看，信息技术板块当前市盈率已经突破100倍，从近5年的估值走势来看，目前已处于历史高位，且相对2019年初的历史低位，涨幅约200%。

日常消费板块当前市盈率在35倍左右，虽然距历史高位仍有部分空间，但也处在中位数以上。由于日常消费多属于刚需，弹性较小，因此板块业绩增速基本保持平稳。

可选消费板块当前市盈率超过50倍，从近5年的估值走势来看，目前已处于历史高位，且相对2019年初的历史低位，涨幅超过200%。

下半年走势展望

展望下半年，虽然经济复苏并非一帆风顺，但多家机构依旧看好科技和消费长期成长空间。

平安证券分析师魏伟、张亚婕、郝思婧发布研报称，从全球视角来看A股，依然具有较强吸引力。

报告认为，权益市场在流动性推动下迎来龙头和新兴溢价时代。

市场环境展望方面，报告认为：1）盈利缓慢修复，新兴行业高景气；2）市场流动性充裕&估值不高；3）尾部风险仍有底部支撑。

权益资产配置方面，报告建议：1）核心在盈利和内需；2）传统行业龙头有估值修复空间，消费/医药/科技行业中长期配置方向不变。

西南证券分析师朱斌发布研报称，疫情二次冲击的峰值虽然不会超过第一次爆发的峰值，但仍然深刻地制约着全球经济的复苏进程，这将使全球经济在2020年下半年都处于较为弱势的状态。

投资布局方面，报告分析：

方向一：科技板块。一方面，国内新基建将加速推进，5G上游建设如火如荼，运营商开支不减，另一方面，尽管疫情有所反复，但复工复产仍然将逐步推进，需求有望复苏。重点看好5G产业链、数据中心、科技上游基建、新能源汽车产业链等板块。

方向二：困境反转板块。相当多的行业在这次疫情中受到重大冲击，公司股价也随着业绩下滑出现大幅度下跌。随着复工推进，这些行业的业绩将逐步回升，特别是其中的龙头标的，股价有望明显回归。看好影视传媒、院线、交运等方面的龙头企业。

天风证券分析师刘晨明、李如娟、许向真、赵阳发布研报称，考虑到增量资金比较理性的投资选择和相对固化的投资风格，低估值板块估值修复的机会可能更多的存在于部分细分龙头——即被行业属性长期压制了估值、但又具备α属性的周期类核心资产，这个可能是下半年性价比相对比较高的部分，即便整个低估值板块的β没有想象中好，那么这些具备α属性的公司，在较低估值买入时，拉长来看，也至少不会跑输。

报告判断，不管是短期还是长期，对于核心仓位，仍然建议保持对消费和科技龙头的超配，下半年如果由中美关系反复、疫情反复、美股波动导致的情绪式下跌，都是对消费和科技核心公司再配置的机会。

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