创业板新股上市当天卖不卖,创业银华什么时候上市

每经记者：王伟每经编辑：肖一东

今天(8月4日)，美昌股份和尚锋文化开始认购；周三，蓝盾光电、周五，大宏利、卡贝益、安科创新也将进入新的时间，创业板注册制下新股的大幕将全面拉开。与此同时，交易规则也同步变化。——新股在创业板上市后的前五天，没有出现大起大落的情况，然后个股的大起大落从10%上升到20%。

随着创业板注册制的不断推进，截至目前，已启动发行流程的创业板战略配售基金数量已扩大至8只(A、C股合计计算)。一般情况下，这些基金会通过三种方式参与创业板市场：“战略配售新股购买二级市场”。

那么，面对即将上市的创业板公司和新的交易规则，基金人如何看待这些企业的质地？20%的增减对投资者有什么影响？

或再掀打新盛宴？正常情况下，一家企业上市发行需要3周时间，这意味着创业板注册制下的新股正在加速走向舞台中心。不过，《每日经济新闻》记者注意到，今天上涨的创业板指数迎来了一波调整，单日下跌1.26%，收于2832.84点。7月中旬以来，创业板指数从高位转向高位盘整。被寄予厚望的首批创业板企业能否再次掀起新的盛宴？

据《每日经济新闻》记者了解，公募基金认购创业板注册制新股热情较高。根据美昌股份首次公开发行股票并在创业板上市的公告，共有4399只产品参与了初步询价和报价，涉及安信、景顺长城、国联安基金、农银汇理、鹏扬基金等70多只公募基金，相当于基金圈的一半以上。申报价格在67.7元至16.89元/股之间，大部分集中在43元至44元之间。

此外，瑞源成长价值组合、工行瑞士瑞信银行天府股票型养老产品等4416款产品参与了尚锋文化的初步询价报价，报价分别为138.86元、138.98元，均在有效报价区间内。

“我管理的基金也参与了这批创业板注册制。相比之下，前期公募基金发行的创业板战略配售基金因为可以提前获得优先份额，有了新的优势。其实除了新三板有风险，其他板块目前都是盈利的。新三板介于一级市场和二级市场之间，与创业板相比还是一个相对不成熟的市场。但从以往创业板和科创板的新经验来看，上市首日破发的可能性极小。不过，也不排除会有休息。”一位公募基金经理表示。

面对注册制下的创业板股票，上市首日可能会有怎样的表现？在天翔投资高级基金研究员杨佳兴看来，“创业板首次尝试的前五天没有涨跌，接下来可能正式落地的20%涨跌的上下限，所以参考科创板开板时的情况，涨跌可能会比较大，也有可能波动超过100%。”

另一位私募人士也持同样观点。“不排除第一天暴涨的情况，但这是市场行为，会慢慢平复下来，会出现个股分化。”对于上述股票的质地，他表示，“创业板注册制是科创板延续注册制的又一重要举措，后期会常态化。从目前市场来看，对市场的影响应该不大，首次上市企业的财务数据表现良好，创业板的注册制改革也将引入更多优质企业。”

据深圳一位公众投资者介绍，“对于普通投资者来说，20%的增减对投资影响不大。从科创板的运行情况来看，后者价格涨跌还没有达到20%，因此对市场波动的影响较小。”然而，对于市场上涨的第一天，我

差别——截至8月3日，大成创业板两年定开A类、C类份额成立以来以3.59%、3.57%的净值涨幅暂时领先；其次是富国创业板两年定开、中欧创业板两年定开A，收益率分别为1.25%、0.43%；而华夏创业板两年定开则微跌0.02%。

首批基金成立不久后，南方、万家、银华、中融基金接力，拿到了第二批创业板战略配售基金资质，另外还有万家、南方基金旗下的两只产品即将迎来发行期。

万家创业板2年定期开放混合基金经理黄兴亮称，创业期、创新型公司通常处在活跃发展的阶段，此时可以着眼于企业发展的要素，进行定性的评估，也作为投资和研究的参考。我们的评分体系主要围绕企业的研发投入、行业空间、竞争力、公司治理等四个方面展开，同时采用多元估值方法，具体包括定量指标、特定行业指标、定性指标、相对/历史估值、可比公司、全生命周期估值等6大维度筛选优质标的。

南方创业板2年定开基金经理应帅则称，将采用“一级市场战略配售+二级市场精选个股”投资创业板，对赛道的选择重点投资于生物医药、科技、新能源、5G、半导体等成长行业龙头公司。

“在医药方面，对比美国成熟市场，我国医药生物行业市值比重偏低，市值占比仍有较大提升空间；我国医药核心细分领域增速有望达10%~30%，医药产业发展潜力较大。同时看好半导体领域，从行业特性上看，资本与技术密集型，周期成长；此外，新能源汽车渗透率接近临界点，步入快速发展阶段；中国、欧洲以致全球对新能源汽车都给予高度重视，新能源汽车消费趋势不可逆转。”

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