中国目前最自豪的成就是,短短几十年,就完成了资本主义国家近200年完成的现代化进程。(1)经济、科技、文化蓬勃发展。特别是经济方面,1978年至2006年,中国经济总量快速扩张,GDP从3645亿元增长到21087.1亿元,增长近60倍。这一成就不仅写在中国的历史上,也在世界历史上刻下了辉煌的一页。过去25年全球减贫成就中,近70%归功于中国。
在经济繁荣发展中,涌现出一批白手起家的巨头、富商和投资专家。他们不亚于华尔街的传奇。
巴菲特是世界著名的价值投资者,他在50岁后赚取了99%的财富。据统计,仅从1956年到2006年的50年间,巴菲特的资产就从14万美元增加到400多亿美元。平均年投资回报率为28.6%。
在中国,有一位中国人的后代,他在投资领域的成功远远超过巴菲特,震惊了全世界,让巴菲特刮目相看。他老人家还亲自开车去接这位后生吃饭,成为历史上迄今为止唯一一位免费获得巴菲特年度“慈善午餐”的同志。当时,第一个中国人段永平拍摄了巴菲特的“慈善午餐”,一共花了62万美元。
让守财奴老巴菲特请你吃饭一定很了不起。15年来,这头牛的年平均回报率达到了40%,从2000万美元(约1.3亿人民币)到6000亿人民币,翻了3000多倍。从成绩来看,他可以算是投资界的教父。
他就是高燕资本的创始人章雷同志。2020年,在中国十大私募股权投资机构中,高淳资本排名第一,也是亚洲规模最大、表现最好的投资基金之一。章雷同志被加冕为亚洲之都之王,实至名归。
高瓴资本从创立之初,凭借其独立投资视角及长期投资行为,在消费与零售、科技创新、生命健康,金融科技、企业服务及先进制造等领域内投资了一大批国内外优秀企业,其中包括:腾讯、蓝月亮、京东、抖音、滴滴、美团、百丽、爱奇艺、美的、格力、中通快递、携程、百度、隆基股份、蔚来汽车、去哪儿、Grab、Airbnb、Uber、摩拜单车、良品铺子、孩子王、爱尔眼科、君实生物、信达生物、药明康德、甘李药业、美中宜和、惠每医疗等耳熟能详的公司。
一、王者的练历
1998年,张磊成功考入美国顶级高校耶鲁大学管理学院攻读研究生学位。这段求学经历让张磊对资本运作和价值投资有了深刻的认识,也成为他创立投资机构的基础。张磊出国学习的同时,国内的互联网正刮起一阵创业潮。盛大、新浪、搜狐、网易等第一代互联网巨头崛起。于是在耶鲁大学毕业后,张磊决定回国创业。
张磊的选择,得到他的恩师鼎力支持,并从“耶鲁捐赠基金”中拿出2000万美金资助他,后来又追加到3000万美金的投资。张磊凭借着这笔“天使”资金开启资本角逐之旅,在波澜壮阔的金融市场游走,成就了非凡人生。
张磊后来问过恩师史文森,为什么他敢投资高瓴,因为在当时没有任何其他机构会冒这个险。史文森说,当你和合适的人一起工作时,一定会有好事发生。
张磊的恩师是耶鲁大学首席投资官大卫·史文森,与巴菲特齐名。已于2021年5月5日因癌症去世,享年67岁。张磊凌晨2点发文哀悼,感慨“传奇永不落幕”。大卫·史文森的绰号为“耶鲁财神爷”,他管理着高达200亿美元的捐赠基金,为耶鲁大学提供每年接近40%的运营经费。在他任职的26年间,这只基金获得了16%的年均收益率。将耶鲁捐赠基金会打造成“常青基金帝国”,从13亿美元增长至303亿美金,增长了22倍。他创建投资组合的“耶鲁模式”,被视为机构投资的教父级人物。
张磊1994年毕业于中国人民大学国际金融专业。以他的专业,本应该到银行去,可他选择了中国五矿集团。这份工作让他几乎跑遍了全中国。所到之处都是“穷乡僻壤”的地方,整天与矿石、金属为伍。后来工作的原因接触到了美国客户,同时意识到自己的眼界、学识远远达不到自己的要求,便毅然放弃了央企工作,远渡重洋,到耶鲁大学求学。
张磊因在五矿的工作经历和金融不太搭边,导致他在美国华尔街寻找实习过程中,屡屡受挫。坐着火车去纽约面试,每次都是满怀憧憬去,垂头丧气回。然而,人生有“生生不息的绝望,也有不期而遇的温暖”。后来因为自己做的调研报告,给史文森留下了深刻印象,从此两人成了亦师亦友的佳话。
小时候的张磊,是个逃课生,满脑子“仗剑走天涯”,想当一名纵横江湖的游侠。因此学习成绩,一直不佳。考初中时,分数线是140分,而他考了141分,就多了1分,刚好被录取。他不喜欢学校的功课,但喜欢读各种各样的书,在中学生的时候还卖起图书来,在卖书的同时,张磊还兼卖方便面、火腿肠、饮料以及当地的腊肠,要是一起买的话,他还可以给人家一个“套餐价”。暑假结束,颇有商业头脑的张磊赚了近1000元,相当于父母每月工资的数倍。
这种情境让人想到《小狗钱钱》的那个女孩子和卖汽水瓶盖的少年巴菲特。看来伟大的投资家,都有一个共同特点,会“养鹅”。
改变张磊一生,还有一个人绕不过,那就是施一公。他是中国著名的科学教育家,西湖大学校长,清华大学副校长,总之在中国知识领域界的牛人。施一公也是驻马店人,还是张磊高中的学长,张磊看了施一公写的一些文章后,很受感动,觉得人生苦短,要整就整大事。做大事,就要遵循自己。什么叫遵循自己?就是不要学别人,你自己是个什么样的人,就遵循自己的特点,发挥到极致就行了。
少年遇良师,多么的重要。
1972年,张磊出生于河南驻马店的双职工家庭。双职工家庭在当时的中国,生活应该是比较富足。不像网上所言,是普通人家。那时候的职工,工资福利比现在的教师还好。
二、成功离不开正确的价值观和选对同行的人
名师出高徒。教父级的老师出教父级的学生。张磊的经典口头禅,:“找到靠谱的人,一起做有意思的事。”创立高瓴时,张磊刚刚32岁,从未管理过投资基金。当时的几个合伙人也都没有做过投资。这群“乌合之众”唯一的共同点是,无限的求知欲以及对中国未来的信心和向往。
他当时成立高瓴之际,找了一个同学,结果同学推荐自己的妻子过去。这位同学的妻子,从没做过投资,先从做秘书干起,先后做过投研、风控、财务、基金运营等各个岗位,一路成为高瓴的合伙人。高瓴的另外4位合伙人也都不是科班出身。
找人做事,工作经验并不重要,重要的是能否找到肯和你一起干的人。张磊的用人标准是:人品好,爱学习,能吃苦。高瓴当初创业之苦,视为“苦中作乐”,他们身上给蚊子叮了包包,还要互相比一比,有此趣味,何愁不成事?
2020年9月,张磊出版了《价值》。这本书系统地阐述了他对投资和商业的全方位思考,全面剖析了高瓴的投资体系和创新框架,倾情分享了他对工作和生活的个人体悟。7大高瓴公式、10多个投资案例,11张手绘彩插,19张珍贵照片,从多维度勾勒出一个真实的张磊和一个真实的高瓴。
看过这本书,都觉得张磊在寻人,正如徐志摩所言,我于茫茫人海访我灵魂唯一伴侣。张磊在茫茫人海,寻找坚持价值投资理念,以长期主义和研究驱动发现价值,创造价值的同仁一起前行。正如他第六章所说:“选择与谁同行,比要去的远方更重要。”
张磊有三个哲学观,分别是:“守正用奇”、“弱水三千,但取一瓢”和“桃李不言,下自成蹊”。将老庄哲学结合互联网思维,倡导格局观。提出“凡盛衰,在格局”。他的格局观,包含四个方面:
第一,拥有长期主义理念,能够在不确定性中谋求长远;
第二,拥有对行业的深刻洞察力,在持续创新中寻找关键趋势;
第三,拥有专注的执行力,运用匠心把事情做到极致;
第四,拥有超强的同理心,能协调更多资源,使想法成为现实。
与高瓴契合的企业家精神:第一,“长期”。好的企业家精神是长期能延续自己的生命,超越自己的生命,能打造一个伟大的企业、组织,能超越自己。第二,真正地能够实践价值投资。真正好的企业家精神,是非博弈性的企业家精神,是一个价值创造的企业家,每天要打造护城河,要深挖墙、广积粮、缓称王,桃李不言、下自成蹊,你不用到处讲你有多好。第三,要有伟大的格局观。真正有格局观的企业家,对企业、员工、竞争对手,包括各个方面有很强的同理心,能够理解别人。
由此看来,张磊距离成为“中国的巴菲特”,已经没有什么阻碍,甚至没有多少有实力的竞争者。在《价值》出版之后,张磊俨然一个投资界的布道者,“立德”兼而“立言”,在个人形象上愈加丰满。一个投资界的王座雕琢完成。距离他的正式加冕,可能只剩下时间了。
而时间,恰好是张磊的朋友。
三、高瓴帝国投资版图
高瓴资本创办于2005年。2005年的时候,白领阶层都使用MSN。腾讯的QQ只有三低用户使用。——低年龄、低学历、低收入。然而张磊不按常理出牌,第一单投资,就把全部的资金投在了一个项目上,把全部资金压在腾讯。他认为腾讯的商业模式将会彻底改变人们的社交方式,让人与人之间、让陌生人之间的距离迅速拉近,巨大的社交用户将会创造巨大的新增价值。事实证明,张磊对了,后来腾讯股价大涨,为他创造了数百倍的回报。
当时许多人不好看好互联网,但张磊能反其道,估计跟他当年在五矿工作有关,他当时去了很多中国边远的省市,看到了许多中国人的寂寞和与世隔绝困苦。互联网正好能改变这一切。
高瓴创办之初在海外募资打出的第一个口号就是:“中国正在崛起,高速列车正在离站,请立即上车。”有人上车,自然有人下车。1998年,李泽楷给腾讯投了不到三百万美金,占了25%的股份,到2003年的时候以1200万美金的价格卖给了南非报业(Naspers业,赚了四倍,他觉得挺好的。但是这个25%的股份拿到现在是450亿美金,要持有到现在,他比他爹李嘉诚还有钱。孙正义投阿里巴巴,赚了600多亿美金。从回报率看是八千倍。这种投资回报在全世界打着灯笼都找不着,硅谷再牛的老板,也没有这么高的回报,这样的回报是中国创造的。
2017年12月,由刘强东和王兴在“昭明书院”举办的“东兴局”,赴宴16人,有马化腾、王兴、柳青、刘强东,有一个财哥是他们众人的背后“老板”。那就是张磊同志。人称刘强东背后有女人的同时还有男人。这个男人就是张磊同志。
2010年,刘强东提出的融资需求是7500万美元,而张磊却跑到刘强东面前说:“东哥,你这个生意,要么我投3亿美元,要不我一分钱都不投,因为这个生意本身就是需要烧钱的生意,不烧足够的钱在物流和供应链系统上是看不出来核心竞争力的。”张磊豪投的举动,又令世人惊讶。当年阿里巴巴的淘宝在国内独步武林称霸天下,刘强东的京东想暗渡陈仓,但面对崎岖无比的蜀道,翻越秦岭,有如登天之难。经张磊掷下3亿美元,把“护城河”做起来,在电商大战中脱颖而出,成为国内第二电商平台。
在投资京东,他的眼界比其创办人刘强东看得还远。张磊发现了当时京东的潜力,于是下重注投资京东。京东要想在电商争得一席之位,打造自有的物流和仓储体系势在必行。张磊大投3亿美元,帮助京东构建物流和仓储体这个“护城河”。一直以来制约电商发展的绊脚石正是“物流和仓储”每天电商节,中国邮政和各大快递公司都爆仓。谁能优先解决这个难题,谁就占得先机。
从腾讯、京东到滴滴、美团,从美的、格力到蓝月亮,从江小白到孩子王,张磊已然成为中国最富有的投资人之一。更重要的是,他深刻地影响了中国电商格局,2014年腾讯电商和京东合并,腾讯成为京东的第一大股东,这起大变局的幕后推手正是张磊。
2017年,张磊收购百丽集团这家传统女鞋店后,逼迫自己培养了一个只有女人才有的爱好:逛街。
你看见他走在百丽店里各个角落,和最一线的员工交流最一线的问题,时不时脱口而出当下小女生喜爱的流行话。如:“我觉得还得再加点萌的东西。”“如果能穿着自己的宠物的形象走,这个很好。”“是不是可以搞搞情侣鞋。”
外人很难想象,这样一个70后男人,竟然对当下90后、00后小女生的喜好了然于胸。
2019年,张磊狂砸417亿买下格力颇受关注。“铁娘子”董明珠一直比较抗拒外来资本进入公司,担心这会影响公司管理层的稳定,还会被资本“绑架”,偏离实体企业做好产品的初心,在此之前就有宝能系资金在二级市场连续举牌格力,董明珠公开大怒斥“野蛮人”,会损害中国的实体经济,成为制造业的罪人。
但张磊带着数百亿资金要入局格力,董明珠这次却没有反对,并而非常欢迎张磊和他的高瓴资本,这源于她对张磊的信任,也源于张磊的业界的口碑。
正如他说:“价值投资为投资者和企业家之间创造了相互信赖和尊重的情感纽带,正是这条纽带,让企业家敢于尝试创想,目光聚焦在未来10年、20年,以超长期的视角审视未来生产生活的变化。这种源于价值投资理念的超长期投资,为企业注入了坚实的动力。”
四、王者生于王者的时代
张磊的巨大成功,可归于三个方面:其一,赶上了中国互联网高速发展的大好时代;其二,张磊个人的投资倾向、认知、方法论与市场直觉,他能嗅到商业前景,并在很长一段时间里精准布局;其三,拥抱变化,对中国经济发展有独到的战略眼光,基本功扎实,风控能力能强等等。
张磊的投资认知与方法论备受业界推崇,拥趸无数,比如马自铭。他一直声称张磊是他“一生的导师”。马自铭旗下的雪湖资本曾通过做空瑞幸咖啡而一战成名。有意思的是,媒体称,2009年创立雪湖资本时马自铭就获得了高瓴的支持。
2020年,48岁的张磊以220亿元身家再次登上胡润百富榜,他执掌的600多亿美元的高瓴资本也成为亚洲最大的私募基金。
今天,只要我们点了外卖、发了快递、买了车,你所消费的每一笔订单都会被幕后的高瓴资本分一杯羹。
作为投资界的中坚力量,张磊在一次演讲中声称:“投资分为两种游戏,一种是零和游戏,一种是蛋糕做大的游戏。我的思想和资本必须创造价值”。资本本无对错,关键是看价值和如何使用。
20世纪初期整个美国的经济都在走向繁荣,美洲大陆逐渐成为了全世界最具消费能力的区域,居民们对于出行方式的改善有着强烈的需求。
人类有史以来,所有的进步都来自创新。创新促进生产力进步,从而优化生产关系,最终使每个人都能找到更加适合的位置、发挥更大的作用。
对于每一个中国人来说,我们赶上了一个最好的时代。当上一轮改革开放的红利释放殆尽,一个崭新的时代即将到来!以互联网+为工具,以大众创业为形式,正在塑造崭新的经济结构!而具备新知识、新理念、新思维的人将正式登上历史舞台!
张磊这一生的成就,正得益于中国经济飞高速,是这个时代中的弄潮儿。正如人民网那句著名评论,只有时代中的谁谁,没有谁谁的时代。
(1):摘编自《大国崛起》
其它资料综合:互联网
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