创业板股票如何开通 创业板股票交易规则是怎样

来源：国泰君安证券

创业板注册制进入倒计时。

根据深交所安排，首批创业板注册制企业将于8月24日上市。这意味着创业板20%的涨跌时间即将到来。

除了涨跌幅放宽，随着创业板注册制开闸，还将迎来投资者门槛、交易、退市规则的变化，你都了解了吗？

投资者门槛有变化

首先是投资者门槛的变化。新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元并具备24个月.a股交易经验门槛与科创板50万的资产门槛相比，创业板对投资者的资产规模要求相对较低。

已经开通创业板交易资格的投资者不要紧张，新规对股票投资者适当性管理的要求基本不变。但在交易前，要充分了解市场风险特征和改革后的变化，认真阅读并签署风险揭示书。

紧接着就要谈到“新旧”投资者都必须知道的八项重要交易规则，下面将逐一进行解读。

八大交易规则要谨记

新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10调整 为20。

股份公司每日涨跌同步扩大到20%。同时将相关资金的价格涨跌幅度放宽至20%。

创业板注册制的兴衰与科创板是一致的。不同的是创业板上有股份公司。在这里，投资者需要敲黑板，即使没有中新股，从前买的创业板公司股票涨跌幅限制也同步扩大了。

盘中临时停牌机制，设置30、60两档停牌指标，各停牌10分钟。

怎么理解停牌机制？

具体来说，如果一只新股依次涨到30%和60%，需要停牌两次；如果从开盘价依次下跌30%和60%，则需要暂停交易两次；如果一开就涨60%，那就暂停一次。

实施盘后定价交易。收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后 定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。

每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。

简而言之，交易价格固定为收盘价，交易按时间顺序匹配。低于收盘价的买入指令和高于收盘价的卖出指令无效。小心点，定价委托与竞价交易为不同的系统，必须在定价委托系统中挂单。

增加连续竞价期间“价格笼子”。

规定连续竞价阶段限价申报的申报买入价格不得高于基准买入价格的102，申报卖出价格不得低于基准卖出价格的98。

很多投资者可能要问，什么是“价格笼子”？

事实上，它是创业板的平抑价格非理性波动手段。具体操作上，高于买入价102%、低于卖出价98%的卖单都被锁在“笼子”之外，无法进入竞价交易。当股价波动直到申报价格进入有效竞价区间时，可以是

参与竞价。

调整交易公开增加连续竞价期间“价格笼子”。

当日收盘价格涨跌幅偏离值±7％调整为涨跌幅±15％、价格振幅由15％调整为30％、换手率指标由20％调整为30％、连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20％调整为±30％，取消其他异动指标；增加严重异常波动指标。

这部分主要影响的龙虎榜上榜名单，也就是说，当日收盘涨跌±15％的各前五名、振幅30％的前五名、换手率30％的前五名、以及连续3个交易日累计涨跌幅偏离值±30％，这四种情况就会登上龙虎榜了。

优化两融交易机制。创业板注册制下发行上市股票首个交易日起可作为两融标的。

两融即融资融券，是指投资者向相关证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券主要可以扩大投资资金，股票收益翻倍，一定程度上也起到了对标的股票买盘推动作用，刺激股价上涨。

随着未来注册制新股落地，创业板两融标的占比有望逐步提升。

新增股票特殊标识。

一是对未盈利、存在表决权差异、协议控制架构或者类似特殊安排的企业新增特殊标识；二是为对上市初期新股进行标识。

该变化与科创板一致，比如N表示新股上市首日，C表示新股2-5日，U表示上市时间尚未盈利，V表示具有协议控制架构，W表示具有表决权差异。

此外，退市制度方面，创业板增设了退市风险警示制度（即*ST制度）和其他风险警示制度（即ST制度），向投资者充分提示公司存在因财务和其他状况异常、重大违法等情形而退市的风险，或存在生产经营停顿、违规担保、资金占用等严重异常情形。

该制度对交易的影响在于，被实施风险警示的标的，深交所自该股票被实施风险警示当日起将其调整出标的证券范围。深股通投资者参与创业板股票盘后定价交易相关规定暂不实施，具体实施时间及业务安排由深交所另行通知。