创业板新股第一天涨幅 创业板新股申购规则

炒股更刺激！创业板将从24日起增减20%。注意这些规则！

中新网8月24日电(记者谢)中国资本市场迎来里程碑事件！

根据深交所安排，8月24日，创业板注册制首批新股正式挂牌交易，18只新股组成首发阵容，1.6亿投资者也迎来了创业板全部股票价格涨跌20%的激动时刻。

18只新股一起发行，“买就是赚”？

据深交所官网显示，截至8月23日，共有29家创业板IPO企业注册生效。但部分企业的承销进度赶不上第一批上市日期。最终，美昌、尚锋文化、盛源环保等18家公司组成首发阵容。

从区域分布来看，这18家企业来自13个省市。其中广东3家，安徽、浙江、江苏2家，北京、天津、陕西各1家。从行业来看，装备制造业占比很大。

在投资者的热情推动下，18家企业超额完成募资规模，计划募资156.82亿元，实际募资200.66亿元。

“从首批创业板注册制上市的18家公司新股发行情况来看，市场化发行定价机制发挥了有效作用。”深交所一位发言人表示，18家公司市盈率在19.1-59.7倍之间，平均为39.3倍，中位数为37.9倍；企业融资金额2.6亿元至27.2亿元不等，平均11.2亿元，中位数9.8亿元。

具体来看，募资金额最高的是消费电子制造企业安科创新(Anke Innovation)和募资金额最低的汽车零部件供应商Kabiyi。

发行价方面，创业板注册制第一股尚锋文化发行价达到138.02元，创下创业板新股发行价格新高。据媒体报道，部分证券机构整理了2019年以来创业板上市新股的收益情况，平均增长率为218%。以此计算，中签尚锋文化(500股)将赚15万元以上。

但从申购结果来看，不少新股的中签率低于此前创业板的平均水平。如本次网上定价发行在尚锋文化回调后的中签率为0.0161%，有效认购倍数为6206.5倍；经大弘利回调，本次网上定价发行成功率为0.0168%，有效认购倍数为5957倍。

中标并不意味着“坐以待毙，放轻松”。在原有审批制度下，新股发行受23倍市盈率限制，同时受价格涨跌限制，安全系数较高。注册制下，新上市股票前五个交易日没有涨跌幅限制。

“这将使新股的股价在前五个交易日大幅波动。如果新股网上定价过高，可能会出现‘破发’。”武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新告诉Zhongxin.com，在市场化定价下，承担新风险的风险大大增加，不再像过去那样“稳赚不亏”。

在注册制下，应该理解这些交易规则

——价格上限调整为20%

很多投资者可能会认为新股没有中标，轮不到我来做或输。

答案是：不会！

根据规定，第一只创业板注册股票上市当日(即8月24日)，现有创业板股票全部自动升级，涨跌幅由10%变为20%。“新规则下，赌人生巅峰，赌错世界，不值得。”一些投资者在网上留言。

但钱山退休、神武退休、云升退休三只创业板股票已进入并仍处于24天前的退市期，期间交易机制未调整，涨跌幅限制比例仍为10%。

此外，值得一提的是，创业板相关基金竞价交易的限价比例也调整为20%。那里

险揭示书后可继续参加交易。增量投资者要求在申请开通权限前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金与证券)，且参与证券交易需在24个月以上。

——设置竞价范围和单笔申报上限

据深交所介绍，创业板注册制下，连续竞价期间限价申报还设置了上下2%的有限竞价范围，即买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

举个例子，投资者小李想要买入创业板股票，如果此时即时揭示的最低卖出申报价格为10元/股，则小李的限价买入申报价格就不得高于10*102%=10.2元/股。若申报价格超过10.2元，则不会即时参与竞价，待价格波动进入有效竞价范围后，再参与竞价。

创业板新交易规则还设置了单笔最高申报数量。创业板股票限价申报的单笔买卖申报数量不得超过30万股，市价申报的单笔买卖申报数量不得超过15万股。

如果投资者提交的单笔申报数量超过要求，交易系统将直接拒单。但创业板单笔最小申报数量及变动单位没有变化，仍为100股或其整数倍，卖出时余额不足100股的，应一次性卖出。

——增设盘后定价交易

为满足投资者按收盘价成交的需求，创业板股票还新增了盘后定价交易(深交所在收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式)。

交易时间为每个交易日15:05至15:30。申报时间为每个交易日9:15至11:30和13:00至15：30。申报当日有效，申报时间内未成交的申报可撤销，开市期间停牌的，停牌期间可继续申报。但当日15:00仍处于停牌状态的，不进行盘后定价交易。

值得注意的是，有三种情况申报无效，即买入限价小于收盘价、卖出限价大于收盘价和买卖限价超出当日涨跌幅限价。单笔申报数量为100股或其整数倍，最大不得超过100万股。

还有一点，投资者想要参与盘后定价交易，不要忘了向证券公司提交盘后定价委托指令。

新规则会加大A股市场波动？

作为首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革，创业板注册制推行影响深远。

“短期看，涨跌幅放宽利于创业板交易活跃度提升，长期看，增量资产有望引入增量资金。注册制下，创业板上市股票首日起可作为两融标的，转融券机制向科创板看齐，市场化机制有望驱动两融业务进一步扩张。”开源证券分析师高超认为。

不过对于投资者来说，创业板注册制实施，一方面会更加关注对主板的分流作用，另一方面也会更加关注个股涨跌幅放宽至20%后是否会加大市场波动。

“对比科创板开板前后，主板与创业板的价量走势来看，分流的影响并不明显。”川财证券研究所所长陈雳表示，但当前创业板的估值处于相对比较高的位置，涨跌幅放宽之后可能会有更大的波动。

在上海证券分析师刘骐豪看来，市场波动风险加大也将使得投资者更加注重对投资标的基本面选择，业绩良好的公司将更加受到资金的青睐而享受估值溢价，市场估值分化或将成为常态。