idc建设(IDC建设是什么)

记者 | 陶知闲

编辑 | 陈菲遐

今年以来，新基建概念备受市场关注。在新基建七大核心领域之一的互联网数据中心（Internet Data Center，下称IDC）板块中，近期最热的是钢铁企业转型IDC行业。

6月5日至6月17日的9个交易日内，首钢股份（000959.SZ）股价暴涨78.18%；重庆钢铁（601005.SH）6月16日至6月19日三连板；沙钢股份（002075.SZ）和杭钢股份（600126.SH）分别创出了2019年和2016年股价的新高。

在钢企股价暴涨背后，是市场炒作还是“聪明”资金提前布局？这背后到底有多少是业绩支撑？

钢企抢跑转型IDC

新基建是指发力于科技端的基础设施建设。作为新基建代表的IDC是指为计算机系统（包括服务器、储存和网络设备等）安全稳定持续运行提供的特殊基础设施，是互联网、云计算等高性能网络的核心驱动力和平台。

IDC成为了钢企摆脱现阶段困境的一种选择。其背后原因主要是供给侧改革的深入以及钢铁企业去产能进程，导致钢企不得不面临转型。这其中，沙钢股份、杭钢股份和马钢股份（600808.SH）走在了其他钢企前面。

但偏爱关联交易、业务落地堪忧让各家钢企的转型隐患重重。

沙钢股份为期四年的收购计划仍未落地。公司2016年9月便拟筹划重大资产收购事项停牌，彼时交易计划为收购苏州卿峰投资管理有限公司（下称苏州卿峰）100%和北京德利迅达科技有限公司（下称德利迅达）88%股权，合计金额达258.08亿元。在未完成后，公司于2018年11月复牌，并更改收购计划为仅收购苏州卿峰100%股权，但至今仍未取得实质性进展。

沙钢股份控股股东沙钢集团此前已经完成对英国IDC 巨头Global Switch（下称GS）的收购，其中旗下控股子公司苏州卿峰持有51%股权，其他两家控股子公司分别持有剩下24.99%和24.01%的股权。需要指出的是，成立于1998年的GS是世界顶级数据中心运营商，旗下运营13个数据中心，而这些数据中心位于欧洲和亚太地区的一线城市，位置优越资源丰富。沙钢股份收购苏州卿峰属于关联交易，恐怕这也是为什么至今交易未取得实质性进展的主要原因。

与沙钢股份收购国外资产不同，杭钢股份选择收购国内资产。类似的是杭钢股份也是关联交易收购控股股东杭钢集团旗下资产。

2019年7月，杭钢股份公告以7.26亿元收购杭钢集团旗下云数据100%股权并增资。截至目前，公司IDC一期项目超过1500个机柜于去年末投产后已经售罄。公司二期项目首批超过5000个机柜预计在2020年中投产，其余约4000个机柜也预计在2021年完成建设。

和概念相对纯正的沙钢股份以及杭钢股份相比，马钢股份则属于“蹭热点”。公司在互动易平台表示，除本公司的参股公司飞马智科信息技术股份有限公司（下称飞马智科）投资建设的长三角数据中心项目之外，本公司没有IDC。与此同时，该项目目前仍在前期准备阶段。

据天眼查显示，飞马智科是由马钢股份通过其子公司马钢合肥（持有71%股权）参股飞马智科 18.19%股权。

为什么是钢企转型IDC？

IDC本质上是一种“数字地产”，为上游互联网数据等产业提供机房租赁服务，因此需要大量资金及资源，属于资本和资源双密集行业。成本、能耗、土地（包括地理位置）、资金及客户运营等是IDC的核心竞争力，而现阶段的钢企则具备部分优势。

从成本来看，电力成本是IDC营运成本中占比最高的，比例为40%至60%。钢铁企业长期以来是用电大户，电价相对便宜，部分钢企甚至拥有自己独立的发电企业，成本可以更低。

从能耗指标来看，IDC的运营建设需要大量电力等能耗指标，而钢企在供给侧改革及去产能的推动下，手中拥有“空闲”的能耗指标尚可利用。

从土地来看，IDC单机柜占地面积较大，与此同时金融机构、互联网企业等上游客户主要在一线城市，从运营维护及网络延迟等角度出发，将IDC建在一线城市较为便利。目前我国重点钢企近七成建于城市之中，占地面积大，位置处于城市黄金地段。随着“十三五”规划行业的布局，诸多钢企将要面临搬迁，“腾出来”的空间正好匹配IDC所需土地及位置。

从投资所需资金来看，IDC投资额巨大，仅固定资产折旧费通常便占总成本比例的20%左右。以宝信软件（600845.SH）的宝之云四期为例，其9000个机柜总投资额为25.93亿元，资金需求巨大。而头部钢企账面资金可以满足IDC投资所需资金。截止2020一季报，沙钢股份、杭钢股份和马钢股份货币资金及交易性金融资产合计为36.92亿元、74.59亿元、103.43亿元。

以上诸多都让钢铁企业转型IDC成了不二选择。

是炒作还是有业绩支撑？

在钢企大力推进IDC的同时，从需求端来看，国内IDC行业则处于供大于求的状态，整体上柜率不高。

根据长江证券王鹤涛团队估算，在相对乐观的情形下，参考国内运营商IDC机房机柜定价行情，单机柜年租金大概9万左右，毛利率45%至50%，最终单机柜盈利约2万元。若一万台机柜落地，则对应年利润2亿元左右。目前IDC行业的机柜上架率在40%至55%之间，一般 IDC企业单柜盈利实际情况或还要再打折扣。如果按照上架率来进一步估算，在IDC业务完全落地且处于可运作状态下，每万台机柜给企业带来每年约1亿元利润。而这1亿元的利润，对于钢企来说，意义不大。

钢企转型IDC炒作的迹象通过几家头部IDC概念钢企的业绩也可以作证。

今年以来，沙钢股份的股价已经上涨131.81%，市值更是增长了178亿元。作为对比，2019年公司实现营业收入134.75亿元，同比下降8.41%；实现归属净利润5.29亿元，同比下降55.07%。收购事宜至今仍没有实质进展，但却给其带来巨大的市值提升。

和沙钢股份类似的还有杭钢股份。

杭钢股份今年的股价已经上涨108.18%，市值更是增长了179亿元，接近历史新高。然而IDC项目同样没有给杭钢股份带来实质性业绩提升，2019年公司实现营收267.42亿元，同比增长1.11%；净利为9.18亿元，同比下降52.6%。值得注意的是，公司7.26亿元关联交易收购的云计算公司2019年净利润仅为273万元。显然，炒概念带给公司的效益远超业绩本身。

另一家IDC钢企概念股马钢股份股价则没有那么耀眼。

今年以来，公司股价下跌12.38%。然而受益于近期钢铁企业转型IDC概念的热炒，公司股价波动较大，并创出60日新高，与此同时成交量也明显增长。2019年公司实现营收782.63亿元，同比减少5.0%；11.28亿元，同比减少81.02%。

头部转型钢企业绩尚且如此，其他钢企转型效果恐怕不必多说。