关于环境的创新创业项目 环保创业

本报记者熊勇

国泰环保冲刺科创板近日首轮被问询，涉及公司核心技术、横向竞争、关联交易、募投项目等问题。本次公司拟公开发行不超过2000万股人民币普通股，募集资金将用于成套设备制造基地项目和R&D中心项目。

研发成果产业化

招股书显示，国泰环保股份有限公司是一家专业从事污泥处理、成套设备销售、水环境生态修复的高新技术企业。通过持续的R&D和多源污泥深度脱水及多元化处置利用技术的工程实践，实现了R&D成果的产业化，成为中国污泥处理行业的重要企业之一。

国泰环保介绍，公司构建了不同来源、不同成分、不同含水率污泥减量化、稳定化、无害化、资源化利用的通用技术体系，多源污泥深度脱水、多元化处置利用系列技术整体达到国内领先水平。其中，城市生活污水和工业污水污泥深度脱水与流化床焚烧协同技术达到国际先进水平，为解决我国污泥处理处置难题提供了高效实用的工艺技术和成套设备。

业内人士指出，随着环保要求日益严格，各地对污泥处理处置的要求也逐渐提高，行业发展前景看好。前瞻产业研究院数据显示，我国污泥处理市场规模从2010年的129.8亿元增长到2017年的524.7亿元。预计2023年污泥处理市场规模将达到867亿元。

受益于行业发展的高度繁荣，2017年至2019年、2020年1月至6月(报告期)，国泰环保分别实现营业收入1.78亿元、2.08亿元、3.63亿元、2.4亿元；归母净利润分别为3915.91万元、4432.95万元、1.06亿元和9355.8万元。

毛利率更高

报告期内，国泰环保的毛利率分别为30.47%、33.73%、51.88%及60.26%。同行业可比公司中，中电环保毛利率分别为40.09%、33.46%、32.70%和30.91%，荣兴环境毛利率分别为24.99%、19.96%、20.29%和46.65%。同行业平均毛利率分别为32.54%和28.41%

对于公司2019年及2020年1-6月污泥处理服务毛利率高于同行业平均水平的情况，国泰环保表示，污泥处理服务的客户多为地方国有公共机构，购买污泥处理服务的定价模式主要为“单位污泥处理审计成本合理利润”或以此价格为基础进行协商。在该定价模型下，不同运营模式处理的每吨污泥毛利差异不大。每吨污泥处理成本越高，每吨污泥处理价格越高，毛利率越低。但同行业大多数公司采用BOT运营模式，单吨处理成本包括运营成本、设备投资成本等。单吨处理成本和价格较高，毛利率较低。2019年及2020年1-6月以来，公司主要采用委托经营模式，吨加工成本较低，毛利率较高。

在投资项目方面，公司指出，成套设备制造基地项目可以充分发挥公司在污泥处理处置领域的技术优势和经验优势，为不同类型客户提供成套设备，扩大公司业务规模，为公司带来新的利润增长点，提高公司抗风险能力。

国泰环保表示，近年来，随着

项实施方案》，明确要求加快推进污泥无害化处置和资源化利用；在污泥浓缩、调理和脱水等减量化处理基础上，根据污泥产生量和泥质，结合本地经济社会发展水平，选择适宜的处置技术路线；到2023年，城市污泥无害化处置率和资源化利用率进一步提高。

“公司结合多年来对污泥深度脱水相关技术的深入研究，逐步掌握了较成熟的多源污泥深度脱水与多元化处置利用系列技术。成套设备方面，公司通过自主设计、集成污泥深度脱水成套设备，实现了全套设备国产化，降低了污泥处理的投资成本和运营成本，提高了污泥处理的整体效率。”国泰环保指出，公司积累了成熟的成套设备集成经验，自主研发的成套设备已应用于七格、临江、绍兴等项目。

核心技术受关注

在首轮问询中，国泰环保的核心技术受到关注。

招股书显示，国泰环保专注于污泥深度脱水及脱水干泥后续处置利用相关技术的创新性研究开发与大规模产业化应用实践，构建了针对不同来源、不同成分及不同含水率的多种污泥减量化、稳定化、无害化和资源化的技术体系，形成了多源污泥深度脱水和多元化处置利用系列技术。交易所要求国泰环保详细说明维持核心技术先进性所采取的措施，公司是否具备持续创新能力。

国泰环保对此回复称，公司围绕污泥处理的普适性、干泥后续处置的多途径要求、降耗提质增效以及生产过程的环保与自动化等方面目标，持续开展技术研发，不断增加研发投入。

对于公司核心技术的先进性、技术创新能力的不断提高等，国泰环保指出，围绕国内不同城市的污泥特性、工业园区产业结构调整而造成的水质变化与污泥性质变化，公司研发团队持续开展污泥调理、改性等系列药剂与配方的创新，以降本增效为目标推进新型药剂研发，以及最优组合药剂的配方研究。

国泰环保同时表示，公司已建设省级企业研究院，配有进口原子吸收分光光度计、离子色谱、ICP-MS、电子显微镜、全自动甲烷潜力测试系统、自动量热仪、总有机碳测定仪等大型仪器与试验设施。在此基础上，公司将持续加大对研发投入，未来五年拟投资1.7亿元建设研发中心，计划每年投入不少于2000万元的研发资金。

本文源自中国证券报