大家好，我是勇谈。2月26日，第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议通过了刑法修正案（十一）。修正案大幅提高欺诈发行、信披造假等犯罪的刑罚力度。自2021年3月1日起施行。此次刑法修正案通过后直接提高了对证券犯罪的刑法力度，毫无疑问#新刑法修正案可净化资本市场#资本市场的净化也必须通过行政、刑事、民事等多维度打击才行。

国内资本市场乱象，比如：财务造假、信披造假等乱象频出的很大部分原因就在于现有法律处罚力度过轻，现代资本市场的健康发展必须建立在严刑峻法的基础上

此次刑法修正案最大的亮点就在于从3个层面净化资本市场环境，罚金上限也大幅上调或者取消限制，强化了对控股股东、实际控制人等“关键少数”的刑事责任追究，提高了“看门人”的违法成本；可以说这种三管齐下的方式，对于快速净化资本市场会起到立竿见影的效果。唯一的遗憾就在于施行的时间有点迟。

资本市场

给予缓冲期是我国新法、新规出台的惯例，此次刑法修正案从2021年3月1日开始实施其实已经算是给予资本市场一定的缓冲时间了。根据证监会对于上市企业的要求，要定期公布财报2021年3月份也基本上是各个上市企业公布年报的时候了（上市公司年报披露时间是1月1日-4月30日），相信今年各大上市公司在公布年报的时候会谨慎的多，烧脑的多。毕竟2021年对于信披和财务造假处罚力度已经到了史上最高，各个上市企业在公布财务和年度报告的时候需要好好掂量下了。严刑峻法下2021年国内资本市场乱象注定会有所改观，只不过不知道国内股市能否经得起这次“真实考验”。2019年证监会共下发了136份行政处罚书，其中内幕交易和信披违规是“重灾区”，毫无疑问在刑法修正案通过后2021年的信披等违规行为会大幅减少，只不过我们的股市能否经得起这样的“考验”？我是有疑虑的。新的刑法修正案基本就一面“照妖镜”，目前A、B股上市企业中到底有多少能够经得起考验？这个是存疑的。现代资本市场必须建立在严刑峻法基础上这毋庸置疑，过去较长一段时间我们没有这样做的根本还是没有“自信”。一方面是因为对于资本市场的不熟悉，另一方面是因为制度建设方面的落后。一方面想要发展资本市场，一方面害怕管的太死发展不起来，这种矛盾的心理是我们资本市场发展到今天为止仍然让人感觉到不满意的原因。此次刑法修正案通过后，基本已经确立了我们的资本市场要走严刑峻法这条路。

资本市场说到底还是要为经济服务的，企业上市的根本原因就是为了融资取得更好发展，而不是简单的为了“圈钱”，资本市场一直被寄予厚望也被国家各种“宠爱”，几年的股市改革后我们有了一定的自信对资本市场“下手”

资本市场是一个信息交融的市场，也是一个资金博弈场，不过这种信息流通和交易需要在框架内，必须合规。资本市场乱象频出的原因其实就是在于前期规矩没有立好。到目前为止国家花费巨大力气和精力给予“宠爱”的两个行业，房地产业和金融业的发展都让人大跌眼镜。行业的培育有时候真的跟“养孩子”有点类似“棍棒底下才能出孝子”。

资本市场

资本市场的出现本身就是为了经济建设服务的，无序的资本市场很容易成为“圈钱”的场所，从而滋生各种乱象，几年的股市改革我们积累了大量的经验和根基，这也是我们敢对于资本市场“下手”的关键。根据前段时间证监会副主席阎庆民在“2020年中国金融学会学术年会”时的透露的信息来看，目前中国上市公司已经达到4100家，位列全球第三。拥有足够的基数是我们敢于对资本市场“下手”的关键。资本市场要想健康必须是一个流动的市场，有进有出才是正解，拥有4100多家基数的情况下，面对持续不断的企业递交上市申请，对于现有上市企业进行严管就成为必然。整体来看国内资本市场还是属于典型的“大而不强”，上市数量位列全球第三，但是总市值却要低得多。2019年底，沪深两市市值总计61.6万亿，占GDP的60%左右；美国股市总市值却高达38万亿美元，占GDP总量约166%！这个是我国股市的现实情况，数量不少，其中不少都是在“混”！真正能够让人记住的也就那么几家。

从行政、刑事、民事等多维度对证券违法行为的打击已经形成，2021年的股市会迎来一场风雨，不过相信风雨后会是彩虹，主营业务业绩应该成为判断股票走势的主要标准，”黑五类“上市企业的好日子到头了

从理论上来说一家企业股票走势毫无疑问是建立在业绩基础上的，从资本市场融资后取得的成绩越多自然受到股民和股东认可的概率就越大。主营业务业绩应该成为一家上市企业股票走势的主要标准而不是其他。

资本市场改革

对于股东和股民来说判断一家上市企业运营情况的唯一参考就是财报和年报，如果说这些数据偶读无法保证的话，那么无疑资本市场就失去存在意义了。很容易想象到目前为止A股市场还存在了不少上市14年亏损12年的企业（两面针），这样的企业之所以能够存活到现在没有被退市的关键在于出售中信证券的股份来盈利。上市企业进行投资收益固然可以，但是所有的利润来源都是投资收益，这就是问题了。一项没有主营业务的上市企业存在的意义在哪？从行政、刑事、民事等多维度对证券违法行为进行打击，继续明细退市制度，让资本市场的“水”彻底流动起来，资本市场才能健康。俗话说“流水不腐户枢不蠹”，清水总是在流动的，对于资本市场这摊混水来说，只有不断的吸引优质企业入市，同时通过严刑峻法清退劣质企业才能保证资本市场健康。“黑五类”上市企业的好日子这次要到头了，宽松的监管环境造就了一大批“混日子”上市企业，浪费了巨大的社会财富。资本市场是一个择优市场，不应该是企业“养老”的场所，不符合上市规定、违反上市条例给予坚决清除才能吸引和保护优质的企业。社会财富整体是有限的，“黑五类”上市企业过多无疑对于资本市场是一个极大伤害。

综上，#新刑法修正案可净化资本市场#是毋庸置疑的，资本市场的净化不仅仅需要大量的优质企业上市，也需要通过严刑峻法逼迫劣质企业退市。对于股民来说，随着上市企业财务报表和年报真实性越来越高，股民对于一个企业的股市判断也会更加理性和客观。各位觉得呢？欢迎在下方留言参与讨论。原创不易未经允许不得随意转载，喜欢的朋友可以点赞、关注勇谈楼市壹贰叁，更多优质内容继续贡献中。