保荐代表人资格考试(保荐代表人资格考试通过率)

本文是保荐代表人考试通关学员的经验贴，投行从业5年的他，考下了BT学院9月保代考试最高分，75.5分，一起来看看他是如何做到的吧~

一、两次考试失败教训与本次备考情况

2019年6月那次主要考科创板但复习的不够到位；2019年12月那次整体考核比较偏（当时重点复习了科创板），加上会计、财管题的准确率不高，导致和过及格线失之毫厘。通过这两次失败，我总结了两点教训：一是在法规准确率无法大幅提升的前提下，拿下财务基本盘的重要性；二是要按考试套路进行针对性、精准记忆。

调整心情之后，从2020年2月份开始准备本次备考，原计划参加5月末的考试。今年2月份到5月份这段时间比较煎熬，精选层、创业板注册制、新证券法等等基本把资本市场的法规改了个遍，考试又因为疫情遥遥无期，但好在自己在创业板IPO项目上，平时索性就把工作中学习了，也在执行项目的过程中坚定了备考的决心，也用这段时间把会计、税法、财管认真学习了一遍（结果北京CPA考试取消了…）。

直到协会突然在8月10日发布考试通知，到9月12日上午8:30的考试满打满算也就只给留了1个月复习时间。虽然北京没考场，但又刚好在项目上出差便就近报名；虽然8-9月赶上申报季，项目又在冲刺阶段，但好在领导支持，每天工作时间不是很长。再加上虽然上半年法规改动大，但从考试来讲重点反而更突出了，所以自己给自己打鸡血，便全身心投入到复习当中。为了提升复习效率，自己还找了个付费自习室，这样下班后每天大概能全身心投入3个小时时间，用这样的状态冲刺了20多天。

二、保荐代表人考试备考资料

BT全程班各类小专题总结、冲刺讲义、微课；BT《CPA会计考点通》、财务真题、其他资料等。

BT的精华是小专题总结和微课：小专题总结可以提升法规复习效率，各板块之间的对比联想也能强化记忆；微课的作用则是运用碎片化时间学习，微课的知识密度高，比较适合在职人士使用。这两项材料再结合冲刺班讲义基本覆盖了主要核心考点。

财务方面，《BT会计考点通》可以看成压缩版的轻一，不过考点更为密集，适合回忆考点。最后是BT的押题，押题的作用主要是检验知识点的掌握程度，遇到错题要以点带面摸透相关知识。

三、保荐代表人考试复习策略

1.法规部分

前面提到，今年资本市场法规变革对备考反而是有利的。保代向来注重传统核心考点和新法规的考察，这次改革之后考试的重点变得很突出。今年我一直在创业板IPO项目上，考试前的几个月在工作中把创业板IPO法规基本刷了个眼熟，一直也都关注证监会新法规的变动情况，对这半年股权类法规基本心里有数。在这样的基础下，最后冲刺阶段大概21天，我大概分成三周的时间：

第一周以创业板为主轴（IPO-承销-再融资-财务顾问-持续督导）精读法规，在学习创业板的时候，通过小专题做到举一反三，了解科创板、主板/中小板、精选层在哪些方面与创业板不同。这一遍相当于搭基础架构。

第二周我把BT的其他小专题过了一遍，比如股权激励、监管问答、独立董事、审核程序、估值销售这些，在过小专题的时候也尽量回忆相似的数字、金额、比例等，尽量将知识点串联，这一遍相当于填充细节。

第三周则主要是结合押题里的错题查缺补漏，对着冲刺版讲义围绕核心考点突击了一遍债券、保荐业务监管的核心知识（特别是高频考点）。这样到临考前，基本上能对主要考点从业务类型、所在板块两个方向回忆科创板、创业板的考点，以及了解精选层、主板中小板和以上版块的程序、数字比例差异等。

2.财务部分

最近几次考试财务部分难度越来越高，需要形成对题目的条件反射才能在短时间内做对。我在准备保代考试的同时也在备考CPA，上年基本就把5年真题做了。冲刺阶段是在法规复习间隙（约1/4总复习时间）结合《考点通》复习会计，主要巩固CPA中相对冷门的考点（比如：持有待售、政府补助、外币折算、现金流量表这些）；针对财管主要弄清楚本量利、约当产量、内涵增长率、可持续增长率、财务比率这些高频考点；审计主要是看了存货盘点、重大错报风险、函证程序、内部控制等。

考前最后一周，我根据爱德华老师的建议刷了两遍财务历年真题，又围绕着错题巩固相关知识点。这次财务的考察范围基本没超出往年真题（有两道相对偏一些：一道继续涉入金融资产、一道母公司持有子公司权证算每股收益的题）。

四、保荐代表人考试应试技巧和通过感想

1.做题时“有罪推定”，留意命题陷阱

这是老生常谈的话题，保代考试常见的陷阱首发是时间\金额\比例、或\且、可以\应当、不低于\超过、绝对化、帽子、小尾巴、一分为二（把一个正确条件拆成两个）等，所以遇到选项里涉及到这些关键字就要十二分小心。

现在试题出的更加精巧，陷阱更加隐蔽。这次有道真题是“发行人发行前总股本3.51亿股，问最低可发行多少股”，有个干扰选项是0.49亿股。乍一看这道题是考公众股比（10%、25%），但命题陷阱其实是4亿股的界限是“不低于还是超过”。按照法规3.51+0.49=4亿，需要发行25%公众股即0.25*4亿=1亿股才能满足上市条件，但发行后总股本超过4亿股后，只需要发行10%，所以正确选项是比0.49亿股稍微多一点的那个。

2.财务很关键，不要轻易放弃

一道简单的计算题，每次考试会计+财管+税法大概20-25分，如果完全放弃财务，法规部分至少要保证60/80=75%的准确率，实在太难了。对于法规基础还不错的同学，我建议多多少少巩固下财务，尤其是历次考点非常突出的财管、审计（知识点很集中，看一两天就能看明白，考到了血赚），以提高法规部分的容错率。另外有条件的也一定要在考前刷一遍历年真题，真的会遇到原题（比如今年就考了履约进度、持有待售的原题）

3.既要善于记忆，又要精读法规

我的方法是对于熟悉的板块精益求精，力求精准记忆；对于不熟悉的板块善用口诀，但求眼熟。现在考试中也设置很多文字游戏，比如创业板定位的“三创四新”，有一个干扰选项就是“创新、创造、创业”，如果只记住简称很容易看不出来。我对债券业务很不熟悉，所以遇到一些熟悉的比例（比如看到应当中止发行的70%，就想到企业债额度不超过项目总投资的70%…等）时会强行到股权业务上；另外自己也会编一些口诀来记忆证券公司次级债等等。此外，还要经常用微课磨耳朵，冲刺班讲义刷脸熟，力求在考试时做出正确的第一反应。比如这次考试里考到了一道精选层锁定期的问题，我就是在睡前听微课时听到的（“新三板锁定期最长不超过12个月”），印象很深刻。

4.重点法规常考常新，新法规考核重点突出

保代尽管考试范围飘忽不定，但重点法规又是常考常新。比如财务顾问，每次最少都在15分左右，以往以重大资产重组为主，这次考试则主要是上市公司收购（因为法规修订了），印象里有一道题在免于要约和免发要约中设置了陷阱；比如保荐业务管理的内部控制机构职责，每次考试都会变着花样出一道题；比如证券公司次级债，以往每次就要考一道题，这次修订之后更会考。这样的考题考核又比较简单（因为基本有个选项肯定是修订后的），基本上算是出题人送的福利了。

5.投行在职，把日常工作当做学习

投行工作中大家应该经常接触再融资监管问答、首发监管问答、上市类16条、各种格式指引这些实务性很强的法规，这些内容也命制了不少题目。我们项目组的小伙伴都很正能量，大家经常在一起探讨各种实务问题，这样记忆起来要，尤其结合着自己写过的材料、做过的项目，要比单纯看书背法条深刻得多。
以上来自BT学院：www.btclass.cn/article/717